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　　今年一季度，锂电产业迎来“开门红
”。

　　宁德时代（300750）最新财报显示 ，公司今年第一季度实现净利润139.6亿元，同比大幅增长32.9% 。

　　第三方最新统计显示
，1—3月，我国动力和其他电池累计销量为285.8GWh ，同比增长73.7%
。业内预期
，在各类电池终端活力的带动下， 锂电池整体需求有望维持较快增长。

　　净利润增长超三成

　　宁德时代4月14日晚间披露财报 ，2025年一季度宁德时代实现营业收入847亿元
，同比增长6.18%；归母净利润139.6亿元，同比增长32.9% 。据悉 ，报告期内公司产能利用率饱满
，产销两旺。

　　宁德时代今年一季度净利润增速大幅高于营收增速，一方面或受益于创新产品出货占比的提升 ，另一方面也受益于各项费用的有效控制
。

　　其中
，宁德时代营业成本
、销售费用增速均低于营业收入增速。变化最为明显的是财务费用，由去年一季度的支出3.13亿元变为今年一季度的收回22.88亿元 ，变动金额约26亿元 。宁德时代解释称，财务费用变化主要为持有的外币货币性项目受汇率变动影响
。

　　其他财务指标方面
，宁德时代一季度综合毛利率24.4%；研发投入超过48亿元，同比增长10.92%；经营性现金流达328.7亿元 ，同比增长15.91%。

　　从行业竞争格局来看
，宁德时代在全球范围内依然保持领跑地位 。根据SNE统计，2025年1—2月宁德时代动力电池使用量全球市占率为38% ，其中欧洲市占率为43%
，同比提升8个百分点，较第二名高出13个百分点
。此前 ，宁德时代在2017年至2024年期间
，已连续8年动力电池使用量排名全球第一。

　　此外，宁德时代还在一季度加大了对换电网络的布局 。近期 ，宁德时代已与中国石化集团签署了合作框架协议
，双方将共同建设覆盖全国的换电生态网络，2025年将建设不少于500座换电站、长期目标扩展至10000座
。宁德时代还与蔚来签署了战略合作协议 ，双方目标共同打造全球规模最大 、技术最领先的乘用车换电服务网络。

　　行业整体高景气

　　今年一季度，在下游市场的活跃表现下
，我国锂电行业景气度走高 。

　　中国汽车动力电池产业创新联盟最新披露的数据显示，1—3月 ，我国动力和其他电池累计销量为285.8GWh
，累计同比增长73.7%
。其中，动力电池累计销量为217.3GWh ，占总销量76.0%
，累计同比增长51.3%；其他电池累计销量为68.5GWh，占总销量24.0% ，累计同比增长228.6%。

　　具体来看
，一季度锂电池行业销售呈现出口更优和高性价比产品占优两大特点 。

　　出口市场方面，受关税变动影响 ，国际市场存在存货现象
，出口增速优于内销。1—3月，我国动力和其他电池累计出口达61.5GWh ，累计同比增长91.2%，合计累计出口占前3月累计销量21.5%
。

　　产品结构方面
，磷酸铁锂出货量强势增长。在动力电池装车方面，磷酸铁锂电池累计装车量105.2GWh ，占总装车量80.8%
，累计同比增长93.6%；三元电池累计装车量25.0GWh，占总装车量19.2% ，累计同比下降19.0% 。

　　展望后市
，东莞证券分析师黄秀瑜介绍，4月锂电池企业排产环比相对平稳 ，预计锂电池整体需求维持较快增长
。进一步分析显示
，2025年汽车以旧换新补贴政策加力扩围，叠加后续春季车展活动即将陆续开启 ，将进一步释放市场潜力
，新能源汽车销量增长预期保持向好；可再生能源持续发展及新型数据中心配储需求提升，将驱动储能需求快速增长。